บทวิเคราะห์

บทวิเคราะห์ > Fundamental & Tactical Daily Top Picks


AMATA (TP23F 27.00*):  S: 19.5/19.2 R: 20.4/20.8 (Stop Loss: 18.90) 
Theme: Domestic play
Earnings Outlook:  คาดกำไรปกติ 4Q22F เพิ่มขึ้น q-q เป็นจุดสูงสุดของปีตามฤดูกาลที่มีการโอนที่ดินปลายปีเป็นหลัก และรายได้การให้บริการและสาธารนูปโภคที่เพิ่มขึ้นตามจำนวนลูกค้าในนิคม โดยประเมินกำไรปี 22F ที่ 762 ลบ. (-10%y-y) และปี 23F ที่ 2,266 ลบ. (+197%y-y)
Valuation: ราคาหุ้นซื้อขาย PER23F ที่ 20 เท่า และ P/BV 1.7 เท่า 
Catalyst: 4Q22F กำไรเป็นจุดสูงสุดของปี และปี 23F นักลงทุนมีแนวโน้มเยี่ยมชมพื้นที่มากขึ้น + การเลือกตั้งจะช่วยกระตุ้นเม็ดเงินการลงทุน
CRC (TP23F 48.00*): S: 43.25/42.75 R: 44.5/45.25 (Stop Loss: 41.75)
Theme: Domestic play
Earnings Outlook: เป็นหุ้นใหญ่ในกลุ่มฯ ที่มีการกระจายของรายได้ทั้งไทย, เวียดนาม, ยุโรป และสินค้าที่กระจายตัว (ก่อสร้าง, เครื่องใช้ไฟฟ้า, แฟชั่น, อาหาร ฯลฯ) ซึ่งมีโอกาสต่อยอดจาก Ecosystem ในเชิงออนไลน์ที่ดี แนวโน้มกำไรดูเด่นทั้งระดับไตรมาสและรายปี โดยคาดกำไร 4Q22F ทำจุดสูงสุดของปี ตามการท่องเที่ยว กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว และเป็น high season ของธุรกิจ มองกำไรปี 22F ที่ 6.0 พัน ลบ. (+9,937%y-y) และปี 23F ที่ 8.5 พัน ลบ. (+42%y-y)
Valuation: หุ้นยังเป็นจุดซื้อที่ดี จากแนวโน้มกำไรฟื้นเร็ว และซื้อขายบน PER23F ที่ 31 เท่า 
Catalyst: ได้ประโยชน์จาก High season ใน 4Q จากการใช้จ่ายที่ครึกครื้น แล้วต่อด้วย ช็อปดีมีคืนวงเงิน 4 หมื่นบาท มากกว่าทุกรอบ + เป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติ
TRUE (TP23F 5.40*):  S: 4.58/4.52 R: 4.74/4.82 (Stop Loss: 4.50) 
Theme: Unlock value Play
Earnings Outlook: แม้คาดผลประกอบการทั้งปี ยังขาดทุน -4 พันลบ. แต่แนวโน้มผ่านจุดต่ำสุดใน 1H22 แล้ว มอง 2H22F ทยอยฟื้นตัว y-y, h-h จากเปิดเมือง + ท่องเที่ยวฟื้น รวมถึง ยังเพิ่มฐานลูกค้า 5G ต่อเนื่องเป้า 22F 5 ล้านรายจาก 1H22 3.4 ล้านราย โดยภาพระยะกลางยาว มองการควบรวม DTAC จะดีขึ้นทั้งภาพอุตสหากรรม การแข่งขันแนวโน้มลดลง รวมถึง Synergy ที่จะเกิดจากบริษัทใหม่ (ลด Cash flow ด้านลงทุน + ฐานะการเงินดีขึ้น) และความสามารถแข่งขันสูงขึ้น ทั้ง Market share และโอกาสต่อยอดในยุคดิจิตัล 
Valuation: แม้แนวโน้มผลประกอบการยังขาดทุน แต่ซื้อขาย P/BV 2.1x ต่ำกว่า ADVANC 6x และ DTAC 8x และมี Market share เป็นเบอร์ 2 ซึ่งยังมีโอกาสเพิ่มได้  
Catalyst: คาดดีล TRUE-DTAC จะเริ่มเห็นความคืบหน้ามากขึ้น