Corporate Action ส่งผลกระทบใดต่อ Single Stock Futures (SSF) ?

17 กรกฎาคม 62
ถึงแม้ว่า Corporate Action แต่ละประเภทจะส่งผลกระทบต่อหุ้นสามัญแตกต่างกันออกไป แต่ Corporate Action ที่จะส่งผลทำให้เกิดการปรับลักษณะของสัญญา Single Stock Futures เปรียบเทียบ Commission ระหว่าง ซื้อขายหุ้น กับ ซื้อขาย SSF Block Trade...


Corporate Action คืออะไร ?

Corporate Action เป็นเหตุการณ์ที่บริษัทจดทะเบียนดำเนินการอย่างใดอย่างหนึ่งซึ่งส่งผลกระทบต่อหุ้นสามัญของบริษัทจดทะเบียนดังกล่าว โดยตัวอย่างของ Corporate Action ที่ผู้ลงทุนมักจะได้ยินข่าวกันบ่อยๆ ก็คือ การจ่ายปันผล (Dividend) และการแตกหุ้น (Split stock) เป็นต้น


• Corporate Action ใดที่ส่งผลกระทบต่อ Single Stock Futures (SSF) ?


คำตอบ คือ

Corporate Action ที่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นอ้างอิงแบบที่ตลาดไม่คาดการณ์มาก่อน และผลกระทบดังกล่าวไม่ได้เกิดจากดีมานด์ – ซัพพลายในการซื้อขายหุ้นแต่อย่างใด

ซึ่งเป็นการ ปรับลักษณะของสัญญา (Single Stock Futures) โดย Corporate Action แต่ละประเภทจะส่งผลกระทบต่อหุ้นสามัญแตกต่างกันออกไป


ที่มา : www.tfex.co.th


• แนวทางในการปรับลักษณะสัญญาของ SSF ในกรณีเกิด Corporate Action

ตลาดอนุพันธ์กำหนดแนวทางในการปรับลักษณะของสัญญา Single Stock Futures ในกรณีเกิด


Corporate Action ไว้ 4 กรณีหลักๆ คือ

1. การเพิ่มทุนโดยให้สิทธิจองซื้อหุ้นใหม่ (Right offering)
2. การจ่ายหุ้นปันผล (Stock dividend)
3. การเปลี่ยนแปลงราคาพาร์
4. การจ่ายเงินปันผลพิเศษ (Extraordinary Dividend)

ที่มา : www.tfex.co.th


  ซึ่งตลาดอนุพันธ์จะมีการกำหนดชัดเจนว่าในแต่ละกรณีจะมีการปรับลักษณะของสัญญา SSF อย่างไร

• จะทราบได้อย่างไรว่าตลาดอนุพันธ์จะทำการปรับ SSF ตัวไหน อย่างไร และเมื่อไร ?


เมื่อบริษัทจดทะเบียนประกาศว่าจะมี Corporate action เกิดขึ้นในอนาคต ตลาดอนุพันธ์ก็จะแจ้ง

ข่าวฉบับที่ 1 ให้กับผู้ลงทุนทราบทันทีว่าจะมีการปรับ SSF ที่หุ้นอ้างอิงดังกล่าว โดยระบุชัดเจนว่า “จะมีการปรับอะไร คำนวณโดยใช้วิธีอย่างไร และปรับเมื่อไร” และเมื่อถึงวันที่ระบุไว้ ตลาดอนุพันธ์ก็จะแจ้ง


ข่าวฉบับที่ 2 ที่มีการระบุค่าที่ใช้ในการคำนวณตัวปรับค่าและค่าหลังการคำนวณทั้งหมด รวมทั้งแจ้งรายละเอียดที่เกี่ยวข้อง เช่น Combination และค่าหลักประกัน เป็นต้น ทั้งนี้ ข่าวฉบับที่ 2 จะประกาศช่วงเย็นของวันทำการก่อนหน้าวันขึ้น เครื่องหมาย X ของ Corporate action ดังกล่าว


ตัวอย่างเช่น หากเป็น Corporate action ประเภทการจ่ายเงินปันผลพิเศษ ข่าวฉบับที่ 2 ก็จะมีการแจ้งก่อนวันขึ้น เครื่องหมาย XD เป็นต้น


ตัวอย่าง การดำเนินการสำหรับ SAWAD Futures เพื่อรองรับการจ่ายหุ้นปันผลของ SAWAD


ที่มา : www.tfex.co.th

ในบทความต่อไป จะเป็นการตอบคำถามว่า “หากหุ้นอ้างอิงของ SSF Block Trade มีการปรับลักษณะของสัญญา อันเนื่องมาจาก Corporate Action จะมีผลกระทบอย่างไรบ้างต่อผู้ที่ซื้อขาย SSF Block Trade ดังกล่าว ? ”