Blog Economics  โดย คุณตา นุชจรินทร์ Blog Strategy โดย คุณเอส กรภัทร Blog Fundamental โดย คุณเพลิน เพลินใจ Blog Technical โดย คุณชัย คณฆัส
NOMURA IRIS TEAM BLOGS

Exports dropped less and trade account in large surplus in September

26 ตุลาคม 58

การส่งออกตามระบบศุลกากร ลดลง -5.5% y-o-y  ในเดือน ก.ย ( .ค  -6.7%) ดีกว่าคาด 
(Consensus:  -8.5% ; Nomura : -7.5%) นำโดยหมวดเกษตรและอุตสาหกรรมการเกษตรที่ลดลง
หนักขึ้น  -9.9
% y-o-y (ส.ค. : -8.0%)   ขณะที่หมวดสินค้าอุตสาหกรรมสำคัญหดตัวน้อยลงเหลือ
-1.9( ส.ค. : -3.2%)   โดยมีการส่งออกยานยนต์และชิ้นส่วนที่เพิ่มขึ้น 14.4% (ส.ค. 3.6%) 
เป็นตัวช่วยสำคัญ  การนำเข้าลดลง -26.2% y-o-y ลดลงหนักขึ้นมากเมื่อเทียบกับของเดือน ส.ค.
(-4.8% y-o-y) ส่วนหนึ่งเป็นผลจากการนำเข้าทองคำดิบ (ก.ย.: -82.3%; ส.ค. : -10.3%) 
และเครื่องบินและชิ้นส่วน (ก.ย.: -94.3%; ส.ค. : 486%) ที่ลดลงมาก  ด้านดุลการค้าเกินดุลมากถึง
+US$2.79bn (..: +0.7)


 การส่งออกลดลงน้อยกว่าคาด การนำเข้าหดตัวมากกว่าตลาดคาด ดุลการค้ายังเกินดุลในเดือน ก.ย. :
การส่งออกตามระบบศุลกากรเดือน ก.ย.มีมูลค่า  US$18.82bn ลดลงในอัตรา  -5.5% y-o-y  เป็นการ
หดตัวน้อยกว่าของเดือน  ส.ค. ที่ลดลง
-6.7% y-o-y  และ ดีกว่าคาด (Consensus : -8.5%; Nomura
: -7.5%)  
แต่ก็ยังเป็นการหดตัว   y-o-y เป็นเดือนที่ 9 ติดต่อกัน  ด้านการนำเข้ามีมูลค่า US$16.02bn  
ลดลงถึง -26.2
% y-o-y หดตัวมากกว่าของเดือนส.ค.มาก (-4.8%) และลงแรงกว่าตลาดคาด (Consensus :
-20.1%; Nomura : -17.3%)   การนำเข้าที่ลดลงมากช่วยให้ดุลการค้าเกินดุลสูงถึง US$2.79bn
สูงกว่าของเดือน ส.ค. ( US$0.72bn) เป็นอย่างมาก และสูงกว่าคาด  ( Consensus  : US$0.7bn; 
Nomura : US$0.5bn) 
  ทั้งนี้ถ้าไม่รวมทองคำดิบ  CNS (IRIS) พบว่า การส่งออกเดือน ส.ค. หดตัว
-
7.3% y-o-y ( ส.ค.  : -10.5%) ขณะที่การนำเข้าจะลดลง -22.9% y-o-y ( ส.ค.  : -4.6%) และดุลการค้า
เกินดุล
US$2.6bn (ส.ค  : US$0.38bn) (Figure 1)     

 การส่งออกหมวดเกษตรหดตัวหนักขึ้น แต่หมวดอุตสาหกรรมที่สำคัญติดลบน้อยลง เพราะมีการ
ส่งออกหมวดอัญมณีและเครื่องประดับ  และหมวดยานยนต์และชิ้นส่วนเป็นตัวช่วย   
:  
หมวดสินค้าอุตสาหกรรมสำคัญมีการส่งออกลดลง  -1.9% y-o-y ดีกว่าของเดือน ส.ค.(-3.2% y-o-y)   
โดยรายการที่ช่วยให้ติดลบน้อยลง คือ อัญมณีและเครื่องประดับ ส่งออกเพิ่มขึ้น 26.7% y-o-y (ส.ค :
+132.3%)    ยานยนต์และชิ้นส่วน เร่งขึ้น 14.4
% y-o-y (ส.ค : 3.6%)  ขณะที่รายการที่ฉุดการเติบโต
คือ การส่งออกน้ำมันสำเร็จรูปลดลง     -45.6
% y-o-y ( ส.ค :  -44.0% )  และเคมีภัณฑ์  -39.3%
y-o-y (ส.ค : -36.1%)   และผลิตภัณฑ์ยาง   -21.6% y-o-y ( ส.ค.  : -21.0%)   ด้านหมวดเกษตร
และอุตสาหกรรมการเกษตรหดตัวหนักขึ้นในอัตรา  -9.9%
y-o-y (ส.ค : -8.0%)   นำโดยการส่งออกข้าว
-28.8%
y-o-y ( ส.ค. :     -31.1%)  และ ผลิตภัณฑ์มันสำปะหลัง   -28.6% y-o-y ( ส.ค. : -37.5%)
และ
(Figure 2)

 การนำเข้าลดลง -26.2% y-o-y ลดลงหนักขึ้นมากเมื่อเทียบกับของเดือน ส.ค. (-4.8% y-o-y)
เพราะการนำเข้าทองคำดิบและการหมวดเครื่องบินลดลงมาก  
:
การนำเข้าลดลงมากในทุกหมวด 
กล่าวคือ การนำเข้าเชื้อเพลิงหดตัว -
44% y-o-y ( ส.ค.  : -43.3%)   การนำเข้าวัตถุดิบ/สินค้ากึ่งสำเร็จรูป
-28
.1% y-o-y ( ส.ค.  :  -1.1%)  ส่วนหนึ่งเป็นผลจากการนำเข้าทองคำดิบที่ลดลง -82.3% y-o-y
( ส.ค.  : -
10.3%)  และการนำเข้าสินค้าทุนกลับมาลดลง -23.1%     y-o-y  (ส.ค.  :  13.6%)  
เพราะ
การนำเข้าเครื่องบิน เครื่องร่อนและอุปกรณ์กลับมาลดลง -94.3% y-o-y ในเดือน ก.ย  หลังจากที่เพิ่มขึ้น
486% y-o-y  ในเดือน ส.ค  เป็นสำคัญ  (Figure 3)

 ดุลการค้าเดือน ก.ย. เกินดุลถึง  US$2.79bn (ส.ค. : US$0.72bn) นับเป็นการเกินดุลสูงสุดนับแต่ ก.ย.
2010
(+US$2.95bn)  ส่งผลให้ตลอด 9 เดือนประเทศไทยเกินดุลการค้า US$7.53bn เทียบกับที่ขาด
ดุลในช่วงนี้ปีก่อน
(9M14 : -US$1.73bn)

Figure 1: Customs-Basis International Trade

 

Source: Ministry of Commerce;  CNS (IRIS)

Figure 2: Exports by goods

 

Source: Ministry of Commerce;   CNS (IRIS)

Figure 3: Imports by goods



Source: Ministry of Commerce;  CNS (IRIS)



Investment Research and Investor Services

 

26 October 2015


 

IRIS Economist

 

Nuchjarin Panarode

Analyst Registration